Das Theaterviertel zeichnet sich durch eine herausragende Lage im unmittelbaren Bahnhofumfeld aus. Hier soll eines Tages ein neues Stadtquartier entstehen, das den Anforderungen an moderne Wohn- und Arbeitsverhältnisse in zentraler Lage gerecht wird. Die bestehende gründerzeitliche Blockrandbebauung der Neustadt kann im Theaterviertel fortgeführt werden und hier den Maßstab für den künftigen Städtebau setzen. Die Schlüsselgrundstücke für die weitere städtebauliche Entwicklung des Theaterviertels befinden sich zum gegenwärtigen Zeitpunkt in privatem Eigentum.

Aktuell steht im Theaterviertel der Neubau des Kinder- und Jugendtheaters, der Werkstätten und die Erweiterung der Probebühne an. In einem nichtoffenen Wettbewerb hat das Preisgericht im August 2020 den Entwurf des Architekten Max Dudler zur weiteren Bearbeitung ausgewählt. Markantes Element des Siegerentwurfs ist der schmale Giebelbau zur Neutorstraße hin, in Anlehnung an die Bebauung der alten Reichsstadt Ulm. Die Fertigstellung des Gebäudes ist für 2025 vorgesehen.